Grundsätzlich finden zyklische Geschäftsmodelle in meinen Anlageentscheidungen nur selten Berücksichtigung. So wie fast jeder andere, der sich nach dem populären Jargon „Value-Investor“ nennt, stehe auch ich auf planbare Cashflows und Erträge.
In Zeiten der überteuerten Aktienmärkte wie diese, in welchen vor allem das Zinsumfeld und damit die Alternativlosigkeit die Haupttreiber sind, fallen allerdings immer mehr Aktien mit konjunkturunabhängigen, planbaren Geschäftsmodellen ebenso mit ihren sportlichen Bewertungen auf. Ausgerechnet in solchen Marktphasen werden nach meiner Erfahrung Unternehmen gesucht, die in zyklischen Märkten besonders positioniert sind. Ein typisches Beispiel dafür ist die Schoeller Bleckmann Oilfield Equipment AG aus Österreich, der Weltmarktführer bei Hochpräzisionsteilen für die Oilfield Service-Industrie.